GEP中国寻宝 地产中小企业有望融资美国

　　作为美国创世纪资本合伙有限公司（Genesis Equity Partners LLC，下称GEP）北京地区的项目经理，吴晓辉最近忙着对40多家企业进行前期审查，他将选出几家合适的上报给美国总部进行下一步的审查，最终推动相关企业在美国相应股票市场上市。

　　吴晓辉的工作正是GEP 在中国推广的“中小企业互惠成长投资项目”的一部分。这一项目将为中国中小企业融资提供新渠道。

　　“GEP准备在今年加大在中国市场的投资量。”吴晓辉向记者透露，目前又有3家企业已经完成了前期的准备工作，可能会在未来的2到3个月内上市成功，“这其中就包括1家地方性的地产企业。”

　　谋求股权增值

　　作为位于美国佛罗里达州的一家投资机构，GEP公司主要以在美国主要证券市场上市及股票资本投资形式对企业进行投资。截至目前，GEP及其合伙人已对美国超过400家上市企业提供了资金。

　　自2004年进入中国以来，GEP巳经以此方式成功投资5家中国企业。在总结过去经验的基础上，GEP今年推出了针对中国中小企业的全新投资项目——“中小企业互惠成长投资项目”。

　　公司首席执行官盖瑞·沃尔夫森(Gary Wolfson)表示，这种投资方式是帮助符合投资条件的中国企业首先在美国相应的股票市场上市，然后再以GEP及相关基金购入股票的形式根据企业资金需要投入100万至5000万美元的资金。中国企业在美国相应股票市场上市的费用（包括财务审计、法律审计、公共关系、路演、公司手续、SEC承报等）均由GEP承担。

　　“我们所做的其实不止这些。”吴晓辉说，企业上市以后，GEP还将继续提供全方位的服务，包括建立上市公司在美国市场的公众认可、提升股价以及利用自身的资源协助公司进行再融资等。

　　而GEP的盈利点则放在企业股票未来的增值上。“我们希望将资金投入到有发展潜力的企业中，共同创造资本增值并同企业股东一起在美国成熟的资本市场获利，得到长期、稳定的高额回报。”吴晓辉称，通常情况下，在帮助中国相关公司完成上市以后，GEP将拥有该公司发行后总股本的38%股权。

　　正是这些股权将为GEP带来丰厚回报。在其已经运作成功的5家中国企业中，其中一家营养药业公司在上市后的4个月时间内，股价最高上涨了16倍。


　　看好地产企业

　　“虽然宏观调控、银行信贷政策等方面的因素正在令地产开发商的日子难过，但GEP认为房地产销售这一块有着很广阔的前景。预计将来的房屋买卖、二手市场都将会越来越活跃，这些领域内的企业是我们比较愿意合作的对象。”吴晓辉说，由于目前房地产行业和药业行业在美国市场的认同度比较高，因此GEP更愿意在这些行业中进行投资。

　　不过，GEP的“择偶”标准相当严格：3年以上运营历史并有3年盈利业绩；最近1年营业额不低于3000万美元，利润率不低于15%，净资产不低于1000万美元；有优秀的管理团队并有明确的企业发展目标和盈利模式，能够通过GAAP（美国会计准则）财务审计；股权结构清晰。

　　这还只是对企业最初步的要求，更重要的是企业的诚信。

　　“这才是最重要的因素。”吴晓辉说，成功上市的关键是诚信。这也是GEP面临的风险所在。

　　他解释说：“前期我们要聘请专业的会计事物所对候选企业进行审查，所需费用都是由GEP负担。如果该企业的财务数据不真实，我们不会与其继续合作，但已经投入的费用则无法收回。而在企业成功上市以后，也会面临企业不诚信经营的风险，如果出现这样的情况，股价的下跌也将令我们遭受损失。”

　　正因如此，GEP对所投资企业的审查格外严格。通常情况下，大约20家候选公司中才会有1家最后获得GEP的青睐。

　　同样出于控制风险的目的，尽管今年准备加大在中国的投资规模，但吴晓辉强调这“并非是一个硬性的计划”。

　　他说：“如果有更多符合条件的优质中小企业，我们愿意投入更多，因为那将给我们带来更大的收益，但是如果没有那么多好的企业，我们也宁愿达不到计划的投资规模。宁缺勿滥是我们的原则。”

　　来源：中国房地产报 王巍2006年06月26日
　　编辑：中国中小商业企业协会信息部